美联储政策预期扰动全球市场
美国劳工部最新数据显示,4月CPI同比上涨3.4%，略低于前值但仍高于市场预期，这一数据强化了美联储维持高利率的立场，导致美股三大指数短线承压，道琼斯工业平均指数本周下跌1.2%，纳斯达克科技股指数受利率敏感型板块拖累，跌幅达2.1%。
欧洲央行紧随美联储步伐,暗示6月可能启动降息，欧元区通胀率已回落至2.4%，但经济复苏乏力令政策制定者陷入两难，分析人士指出，若欧美货币政策分化加剧，美元走强或进一步压制新兴市场资产表现。
投资建议：短期关注防御性板块（公用事业、必需消费品），长期仍看好利率下行预期明确的成长股。
亚太市场：日股创新高，中概股业绩分化
日本股市成为2024年全球表现最亮眼的市场之一,日经225指数突破40000点大关，创34年来新高，企业治理改革推动外资持续流入，丰田、索尼等出口企业受益于日元贬值，一季度利润同比增幅超30%。
中国A股近期震荡整理,沪深300指数围绕3500点徘徊，政策端利好频出，包括新“国九条”强化分红监管、房地产限购松绑等，但市场情绪仍待修复，中概股财报季呈现两极分化：电商龙头拼多多营收增长66%，而新能源车企受价格战影响利润承压。
行业亮点：
- 人工智能：英伟达财报超预期，数据中心收入同比增长409%，带动全球AI芯片概念股走强。
- 生物科技：Moderna宣布呼吸道合胞病毒疫苗三期试验成功，股价单日上涨12%。
大宗商品与新兴市场风险
国际油价因地缘冲突升级再度攀升,布伦特原油价格站上90美元/桶，能源板块成为少数逆势上涨的行业，高盛报告指出，若中东局势持续恶化，油价可能测试100美元关口。
新兴市场方面,印度股市市值首次突破5万亿美元，但外资流入速度放缓；土耳其央行大幅加息至50%以应对通胀，里拉汇率波动加剧，投资者需警惕债务风险较高的阿根廷、埃及等国的债券市场波动。
专家观点：如何应对高波动环境？
摩根大通全球策略师Marko Kolanovic强调：“当前市场定价已反映过多乐观预期，需警惕二季度数据不及预期的回调风险。”而桥水基金创始人达利欧则建议增持黄金等非美元资产，对冲潜在的通胀反弹。
个人认为,2024年下半年的投资主线将围绕三条逻辑展开：
- 政策套利：捕捉美联储与欧央行货币政策差异带来的汇率机会；
- 技术突破：AI、量子计算等领域的商业化落地或催生新龙头；
- ESG转型：碳关税实施倒逼传统行业加速绿色升级，相关产业链存在估值重塑空间。
