英大证券首席经济学家李大霄针对A股市场发表最新观点,认为随着政策利好持续释放，市场情绪逐步修复，部分板块已显现配置价值，本文结合李大霄的核心观点及最新市场数据，为投资者提供参考。

李大霄：市场底部特征逐步明朗

李大霄指出,当前A股估值已接近历史低位，沪深300指数市盈率（PE）降至11.5倍（数据来源：Wind，截至2024年6月），低于近十年平均值，他认为，市场悲观情绪过度释放，政策底、估值底、情绪底“三底共振”或已形成。

关键数据支撑：

1. 估值水平：
   | 指数 | 当前PE（倍） | 近十年分位数 |
   |------------|-------------|-------------|
   | 沪深300 | 11.5 | 15% |
   | 中证500 | 18.2 | 12% |
   | 创业板指 | 28.7 | 8% |
   数据来源：Wind，统计截至2024年6月

2. 资金流向：
   北向资金连续三周净流入，6月累计净买入超300亿元（来源：东方财富Choice数据），外资回流释放积极信号。

   

政策红利助推市场信心

李大霄特别强调,近期政策组合拳对市场形成有力支撑。

• 资本市场改革：国务院印发《资本市场高质量发展纲要》，明确提升上市公司质量、优化分红机制等举措。
• 货币政策宽松：6月LPR（贷款市场报价利率）下调10个基点，五年期LPR降至3.95%（来源：中国人民银行）。

行业政策利好举例：

• 新能源车：财政部宣布延续新能源汽车购置税减免至2027年，预计拉动消费超万亿元（来源：财政部官网）。
• 人工智能：科技部发布《人工智能产业创新发展行动计划》，提出核心产业规模突破1.5万亿元目标。

重点板块配置建议

结合李大霄观点及行业基本面,以下板块或具投资机会：

1. 高股息蓝筹股
   低估值+高分红特性吸引长期资金。

   

   • 银行板块平均股息率5.2%，高于十年国债收益率（2.8%）。
   • 中国神华、长江电力等近三年分红率超60%（来源：同花顺iFinD）。

2. 科技成长赛道

   • 半导体：国产替代加速，中芯国际Q1营收同比增长19%（来源：公司财报）。
   • AI算力：全球AI服务器市场规模预计2025年达318亿美元（来源：IDC）。

3. 消费复苏主线
   端午假期国内旅游收入恢复至2019年同期108%（来源：文旅部），可选消费（白酒、家电）或迎修复。

风险提示与操作策略

李大霄提醒,市场反弹不会一蹴而就，需关注：

• 海外波动：美联储加息周期尾声但仍有反复，美债收益率波动或影响A股。
• 企业盈利：二季度财报季临近，需警惕业绩不及预期个股。

建议策略：

• 定投优质ETF：如沪深300ETF（510300）、科创50ETF（588000），分散择时风险。
• 聚焦龙头：各行业集中度提升，龙头公司抗风险能力更强。

李大霄最后表示,投资者应保持理性，避免追涨杀跌，利用市场波动优化持仓结构，当前点位，优质资产已进入“越跌越买”区间，但需严格筛选标的。

（本文数据均来自权威机构，观点仅供参考，不构成投资建议。）