甲醇市场供需现状
价格走势
根据上海石油化工交易中心（SPC）最新数据，截至2024年6月，国内甲醇现货均价为2,580元/吨，较上月上涨3.2%，主要驱动因素包括：
- 煤炭价格回升，成本支撑增强
- 部分装置检修导致供应短期收紧
- 下游烯烃需求稳健
| 日期 | 华东地区价格（元/吨） | 华南地区价格（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 2024年6月1日 | 2,520 | 2,550 | +1.8% |
| 2024年6月15日 | 2,610 | 2,630 | +3.6% |
（数据来源：隆众资讯）
产能与库存
国家统计局数据显示，2024年1-5月，我国甲醇累计产量达2,850万吨，同比增长4.5%，但受季节性检修影响，6月开工率小幅回落至72%（卓创资讯数据），港口库存方面，截至6月中旬，华东主要港口库存为65万吨，处于近三年中等水平。
政策与行业趋势
新能源政策推动甲醇燃料应用
2024年5月，工信部发布《绿色甲醇燃料试点实施方案》，明确在山西、陕西等地推广甲醇汽车，该政策直接利好具备甲醇燃料技术的企业，如吉利汽车（00175.HK）和潍柴动力（000338.SZ）。
海外市场动态
国际能源署（IEA）报告显示，全球甲醇需求预计在2030年前保持年均3.5%的增速，中东地区新增产能（如沙特SABIC的180万吨/年项目）可能对国内出口形成竞争。
甲醇概念股表现分析
龙头企业近期财报
以宝丰能源（600989.SH）为例，2024年Q1净利润同比增长12%，主要得益于甲醇及烯烃板块的产能释放，另一家头部企业华鲁恒升（600426.SH）则因成本控制优势，毛利率维持在行业领先水平。
股票市场反应
根据东方财富Choice数据，6月以来甲醇概念股平均涨幅达2%，跑赢沪深300指数，部分标的如下：
| 股票代码 | 公司名称 | 6月涨跌幅 | 动态PE（倍） | 主营业务占比 |
|---|---|---|---|---|
| SH | 宝丰能源 | +14.3% | 5 | 甲醇（45%） |
| SZ | 远兴能源 | +9.7% | 1 | 甲醇（30%） |
| SH | 华鲁恒升 | +7.8% | 3 | 甲醇（50%） |
（数据截至2024年6月20日）
投资逻辑与风险提示
核心驱动因素
- 成本优势：煤炭一体化企业（如宝丰能源）在原料波动中更具韧性。
- 技术壁垒：催化剂工艺先进的公司在高端甲醇市场占据主导。
潜在风险
- 国际天然气价格波动可能影响海外甲醇进口成本
- 环保政策趋严或导致中小产能退出加速
