供应链金融作为连接产业与金融的重要纽带,近年来随着数字经济、产业互联网的快速发展，其模式创新与技术应用不断深化，成为解决中小企业融资难、优化产业链资金效率的关键领域，对供应链金融发展的研究涉及理论机制、技术应用、风险控制及政策环境等多个维度，以下从核心研究方向、代表性文献及实践案例等方面展开综述，并梳理相关研究脉络。
供应链金融的理论基础与模式演进
供应链金融的理论研究始于对传统融资模式的反思,核心在于将单一企业信用评估扩展至整个供应链的信用联动，早期研究如Hofmann（2005）在《Supply Chain Finance: Some Conceptual Insights》中系统阐述了供应链金融的定义、框架及价值主张，指出其通过整合物流、信息流与资金流，降低产业链交易成本，国内方面，深圳发展银行（现平安银行）课题组（2009）在《供应链金融：新经济下的新金融》中提出“1+N”模式，以核心企业信用为依托，服务上下游中小企业，成为国内实践的早期理论基石。
随着产业互联网的兴起,供应链金融模式从“线下”向“线上”转型，王竹泉等（2010）在《供应链金融的发展与风险管理研究》中强调，供应链金融需与供应链管理深度结合，通过应收账款、存货、预付款等融资工具的创新设计，实现资金在产业链中的高效配置，近年来，“平台化”“数字化”成为研究热点，如陈晓红等（2025）在《数字供应链金融：模式、风险与监管》中指出，大数据、区块链等技术通过解决信息不对称问题，推动供应链金融向智能化、场景化方向发展，形成“技术+场景+金融”的新型生态。
技术应用与数字化转型研究
技术赋能是供应链金融发展的核心驱动力,区块链技术在提升透明度与信任机制方面作用显著，例如Yuan等（2025）在《Blockchain-based Supply Chain Financial System》中提出，通过分布式账本实现应收账款确权与流转，可有效防范重复融资与欺诈风险，国内研究如张劲青（2025）在《区块链赋能供应链金融的机理与路径》中，结合蚂蚁链、京东科技等案例，分析了区块链在应收账款质押、存货融资等场景中的应用逻辑。
大数据与人工智能则聚焦于风险控制与精准服务,李建军等（2025）在《数字普惠金融、供应链金融与中小企业融资》中基于上市公司数据实证发现，数字技术通过缓解信息不对称，显著提升了中小企业的融资可得性，物联网技术通过实时监控存货状态，解决了传统存货融资中的“监管难”问题，如李文峰等（2025）在《物联网驱动的供应链金融创新研究》中指出，智能仓储、GPS定位等技术可实现存货动态质押，降低银行信贷风险。
风险管理与政策环境研究
供应链金融的风险控制是学术与实践关注的重点,Hofmann（2005）较早提出供应链金融风险包括信用风险、操作风险与法律风险，需通过核心企业准入、多级风控模型等手段进行管理，国内研究如谢获宝等（2025）在《供应链金融业务的风险识别与控制》中，结合案例分析指出，中小企业信用风险、核心企业“担保链”风险及操作流程风险是主要挑战，需建立“核心企业+数据平台+保险”的风控体系。
政策环境方面,国内学者普遍认为政府引导与市场化机制需协同发力，如巴曙松等（2025）在《中国供应链金融发展的政策演进与未来方向》中梳理了政策脉络，从2025年《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》到2025年《关于规范和促进供应链金融业务发展的指导意见》，政策重点从“鼓励创新”转向“规范发展”，强调防范系统性风险，税收优惠、央行再贷款等政策工具被建议用于支持供应链金融业务开展。
实践案例与行业应用
供应链金融在多个行业展现出差异化发展路径,在制造业，海尔集团“COSMOPlat”平台通过整合产业链数据，为供应商提供订单融资、应收账款保理等服务，2025年平台交易规模突破3000亿元（海尔集团，2025），在农业，京东数科通过“京农贷”模式，利用区块链技术实现农产品溯源与信用评估，累计服务超10万农户（京东科技，2025），在医药流通，国药控股通过“1+N”模式，为中小医药经销商提供融资支持，2025年融资余额达150亿元（国药控股，2025），这些案例印证了供应链金融在提升产业链效率、服务实体经济中的作用。
研究展望与挑战
当前供应链金融研究仍面临若干挑战：一是数据孤岛问题，产业链上下游企业数据标准不一，导致信息共享困难；二是法律与监管滞后，如数字凭证的法律效力、数据隐私保护等需进一步明确；三是中小金融机构技术能力不足，难以独立搭建数字化平台，未来研究可聚焦于跨链协同、监管科技（RegTech）及ESG（环境、社会、治理）导向的供应链金融创新，以实现可持续发展。
参考文献（部分代表性文献）
- Hofmann, E. (2005). Supply Chain Finance: Some Conceptual Insights. Logistics Management, 44(5), 719-729.
- 深圳发展银行课题组. (2009). 供应链金融：新经济下的新金融. 金融研究, (8), 78-92.
- 王竹泉, 等. (2010). 供应链金融的发展与风险管理研究. 会计研究, (5), 36-42.
- 陈晓红, 等. (2025). 数字供应链金融：模式、风险与监管. 中国工业经济, (7), 115-133.
- Yuan, Y., et al. (2025). Blockchain-based Supply Chain Financial System. Procedia CIRP, 56, 482-486.
- 张劲青. (2025). 区块链赋能供应链金融的机理与路径. 金融论坛, 25(3), 45-55.
- 李建军, 等. (2025). 数字普惠金融、供应链金融与中小企业融资. 经济研究, 56(4), 118-132.
- 巴曙松, 等. (2025). 中国供应链金融发展的政策演进与未来方向. 南方金融, (6), 3-12.
相关问答FAQs
Q1：供应链金融与传统银行贷款的核心区别是什么？
A1：供应链金融与传统银行贷款的区别主要体现在评估维度与风险逻辑上，传统银行贷款以企业自身财务报表、抵押物为核心评估依据，而供应链金融更注重企业在产业链中的地位、交易背景及与核心企业的合作关系，通过“物流、信息流、资金流”三流合一，将静态信用评估转为动态信用管理，更贴合中小企业轻资产、缺抵押的特点，应收账款融资基于真实贸易背景，以未来现金流作为还款来源，降低了企业对传统抵押品的依赖。
Q2：中小企业如何利用供应链金融解决融资难题？
A2：中小企业可通过以下途径参与供应链金融：一是依托核心企业信用，加入核心企业主导的供应链金融平台，如通过应付账款确权获得上游融资；二是利用数字化工具提升自身信用水平，如接入第三方数据平台积累交易数据，增强融资资质；三是选择适合的融资工具，如订单融资（基于未来订单）、存货融资（以存货为质押）、保理融资（转让应收账款）等，中小企业需加强与产业链上下游的信息协同，确保交易数据真实可追溯，以降低融资成本与门槛。
