全球碳纤维市场现状
产能与需求增长
根据《2023全球碳纤维复合材料市场报告》（来源：Composites World），2023年全球碳纤维理论产能达22.5万吨，实际需求约14.8万吨，同比增长12.3%，中国已成为全球最大碳纤维生产国，产能占比达43%。
表：2023年全球碳纤维产能分布（单位：万吨）
| 国家/地区 | 产能 | 占比 |
|---|---|---|
| 中国 | 68 | 43% |
| 美国 | 18 | 23% |
| 日本 | 83 | 17% |
| 欧洲 | 25 | 10% |
| 其他 | 56 | 7% |
（数据来源：Composites World，2023年12月）
价格走势
受原材料（丙烯腈）成本波动及供需关系影响，2023年碳纤维价格呈现分化：
- T300级：均价约$25/kg（较2022年下降8%）；
- T700级以上：均价$40-80/kg（高端产品价格坚挺）。
碳纤维产业链解析
上游：原丝与设备
碳纤维核心原料为聚丙烯腈（PAN）原丝，占生产成本50%以上，目前日本东丽、三菱丽阳仍主导高端原丝市场，但中国吉林化纤、中复神鹰已实现T700级突破。
关键设备如氧化炉、碳化炉依赖进口，德国西格里、日本东邦为全球主要供应商。
中游：碳纤维制造
全球竞争格局呈现“三梯队”：
- 第一梯队：日本东丽（Toray）、美国赫氏（Hexcel）、德国西格里（SGL）；
- 第二梯队：中复神鹰、光威复材、吉林碳谷；
- 第三梯队：中小型民营企业。
下游应用领域
根据《2023年中国碳纤维行业白皮书》（来源：中国化学纤维工业协会），需求结构如下：
图：2023年碳纤维下游应用占比
（数据可视化建议：饼图展示）
- 风电叶片：36%
- 航空航天：28%
- 体育休闲：15%
- 汽车工业：12%
- 其他：9%
资本市场表现与重点企业
A股碳纤维板块动态
截至2024年1月,沪深两市碳纤维概念股共18家，总市值超3000亿元，头部企业财务数据对比：
表：2023年Q3主要碳纤维上市公司业绩
| 公司名称 | 营收（亿元） | 净利润（亿元） | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 中复神鹰 | 7 | 2 | 1% |
| 光威复材 | 3 | 8 | 5% |
| 吉林碳谷 | 4 | 6 | 2% |
（数据来源：东方财富Choice，2024年1月更新）
国际巨头动向
- 日本东丽：2023年宣布投资500亿日元扩产航空级碳纤维；
- 美国赫氏：与波音签订长期供货协议，锁定未来5年订单。
行业未来趋势与投资逻辑
政策驱动
中国“十四五”规划明确将碳纤维列为关键战略材料，多地出台补贴政策（如江苏省对万吨级项目给予最高2亿元奖励）。
技术突破方向
- 大丝束低成本化：48K以上大丝束碳纤维成竞争焦点；
- 再生碳纤维：欧洲已启动“Clean Sky”计划，推动循环利用技术。
风险提示
- 产能过剩隐忧：2025年全球规划产能或超30万吨，需警惕低端产能出清；
- 技术壁垒：高端领域仍被日美企业垄断，国产替代需长期投入。
